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热钱是什么意思(一文搞懂什么是热钱流入)

中国人民银行研究局局长王信在2020年上半年金融统计数据发布会上表示,央行相关部门,以及国家外汇管理局都高度重视“热钱”流动现象。学术界对于什么是“热钱”有不同的认识,争论很大,但…

中国人民银行研究局局长王信在2020年上半年金融统计数据发布会上表示,央行相关部门,以及国家外汇管理局都高度重视“热钱”流动现象。学术界对于什么是“热钱”有不同的认识,争论很大,但共识是对于短期内大规模的跨境资本流动需要保持高度警惕,也要对跨境资本流动进行宏观审慎管理。

学术释义

热钱:

热钱是指游资或投机性短期资金,是指为追求以最低风险获得最高报酬而在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。热钱的目的在于用尽量少的时间以钱生钱,纯粹以投机盈利,而不是制造就业、商品或服务。

通俗解释

传统意义上的热钱主要指国际短期资本,但是在讨论我国热钱问题时应该将热钱的界定结合我国国情进行调整。依据国际资本对我国经济发展的作用和影响,可以把所有制度外流入的、以追求价差收益为目的的国际资本都看作热钱,其中既包括国际短期资本,也包括中长期资本

用数学公式来表达,

热钱=国家(或地区)的外汇储备增加量-外商直接投资金额-贸易顺差金额

热钱的成因:

·二十世纪七、八十年代,一些国家开始放松金融管制,取消对资本流入、流出国境的限制,使热钱的形成成为可能;

·新技术革命加速了金融信息在全世界的传播,极大地降低了资金在国际间的调拨成本,提高了资本流动速度;

·以远期外汇、货币互换和利率互换、远期利率协议、浮动利率债券等为代表的金融创新,为热钱提供了新的投资品种和渠道。

这些因素加速了金融市场全球化进程,使全球国际资本流动总量大幅增加,热钱的规模和影响也随之越来越大。

热钱的特征:

◆高收益性与风险性;
◆高信息化与敏感性;
◆高流动性与短期性;
◆投资的高虚拟性与投机性。

热钱的危害:

·热钱在赌人民币升值预期的同时,趁机在房地产市场、债券市场、股票市场以及其他市场不断寻找套利机会,对经济造成推波助澜的虚假繁荣;

·热钱大量进入,加大外汇占款规模,影响货币政策正常操作,扰乱金融体系的正常运行,加剧国内通货膨胀的压力;

·热钱流入,人为加大了人民币对外升值的压力。

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作者: 编辑-王博

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